Экономика

Инвестируйте выгодно в облигации внутреннего займа

В условиях, когда проценты по банковским вкладам падают, другие возможности для инвестиций набирают обороты. Куда же вложить деньги в Украине, учитывая сложившуюся экономическую ситуацию? За последний год инвестиции в облигации внутреннего займа стали популярнее из-за высокого дохода и льготного налогообложения.

Разберемся подробнее, почему в 2018 году ОВГЗ -предпочтительный вариант для вложения денежных средств.

Что это такое

Облигации государственного займа –  государственные ценные бумаги, которые размещаются только на внутреннем рынке с целью привлечения денежных средств. Эмитентом выступает Министерство финансов Украины.
Это безрисковые  бумаги, их погашение гарантировано государством. На сегодняшний день они не имеют физического эквивалента и существуют только в электронном виде, размещаются на банковских счетах.

Доходность

ОВГЗ  могут быть номинированы в гривне или долларах США. В ближайшее время планируется выпуск ценных бумаг в евро.  От выбора валюты зависит доходность облигаций в 2018 году:

– Для гривны ставка дохода составляет 17.99%-18.5%.

– Для долларов США – 5.2%-5.55%.

Чтобы понять, от чего зависит доходность, нужно разобраться, какие предусмотрены сроки погашения. Бумаги, номинированные в гривне, бывают:

– Годовые. Текущая ставка доходности по ним составляет 17.99%;

– Двухлетние с доходом 18.5%,

– Трехлетние с доходом 18.24% годовых.

Долларовые бумаги бывают и более «короткие»:

– Пятимесячные с текущей доходностью 5.2%;

– Семимесячные со ставкой 5.4%;

– Пятнадцатимесячные имеют ставку 5.55%.

Альтернатива депозитам

Чтобы оценить привлекательность ОВГЗ, достаточно просто сравнить их с банковскими депозитами. Как правило, у банков есть несколько предложений по вкладам. Для сравнения взяты годовые депозиты с наибольшей ставкой.

Название банка Макс. ставка в гривне Макс. ставка в долларах
Приватбанк 13% 3%
Райффайзен банк Аваль 10% 0.15%
Ощадбанк 14% 4%
Credit Agricole 12% 0.01%
Укрсоцбанк 8% 0.2%
ПУМБ 16% 2.9%
Укрэксимбанк 14% 3.4%
Проминвестбанк 14.75% 4.25%
Ургазбанк 15% 5%
ОВГЗ 1 год 17.99% 5.55%*

*15-месячные облигации в долларах

Как видим, доходность в 2018 году выше, чем по банковским депозитам. Дочерние филиалы иностранных банков предлагают очень низкие проценты по долларовым депозитам, украинские готовы дать больше, но все равно не дотягивают до ОВГЗ.

Приятный бонус

Даже при равной доходности ОВЗГ имеют преимущество перед депозитами. Это связано с налогообложением. Прибыль по банковским вкладам облагается налогом на доходы физических лиц по ставке 18% и военным сбором 1.5%. А прибыль по операциям с ОВГЗ налогом не облагается и уплатить нужно только военный сбор 1.5%.

Читайте также: Украина планирует ввести налог на выведенный капитал

Посчитаем выгоду на конкретном примере. Не учитываем инфляционные риски, так как они в равной мере присутствуют в обоих случаях.

Сумма вклада: 500000 грн.

Вариант 1. Открыть вклад «Доходный» в ПУМБ с выплатой процентов в конце срока, ставка 16% годовых. На момент закрытия депозита сумма составит 564 576 грн, из них 64576 – сумма дохода по депозиту. Именно она служит налоговой базой. Итого нужно отдать государству:

– НДФЛ 18% – 11 623 грн;

– Военный сбор 1.5% – 968 грн.

После уплаты налогов получим на руки: 564 576 – 11 623 – 968 = 551 985 грн.

Вариант 2. Вложить деньги в гривневые ОВГЗ Украины сроком на 1 год. Ставка 17.99% годовых. На момент погашения сумма составит 589 950 грн, из 89 950 грн – чистая прибыль. Нужно уплатить только 1.5% военного сбора в сумме 1349 грн.

Итого после уплаты налогов получаем на руки: 589 950 – 1349 = 588 601 грн.

Но в этом примере не учтены некоторые операционные расходы, которые немного снижают доходность облигаций в 2018 году .

Инвестиции не для всех

Выгодные инвестиции в ценные бумаги государственного займа начинаются с вложений от 500 000 грн или 20 000 $. На законодательном уровне минимального порога нет, такой объем инвестиций связан с высокими операционными расходами.

Физическое лицо не может напрямую купить облигации у Министерства финансов Украины. Чтобы инвестировать в эти ценные бумаги, необходимо заключить договор с брокером (обычно им выступает банк), который покупает бумаги у государства и по истечении срока погашения продает обратно. Также потребуется открыть счет в банке, где будут размещены ОВГЗ. За эти операции банк берет комиссию, и ее стоимость съедает часть прибыли. Когда сумма инвестиций составляет, например, 70 000 грн, почти вся прибыль уйдет на выплату комиссий банку.

Резюме

Подводя итог, выделим плюсы и минусы инвестиций в облигации Украины.

Плюсы:

– Возможность инвестировать в долларах, что позволяет снизить риск девальвации национальной валюты.

– Более выгодные, чем депозит в банке.

– Прибыль не облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ).

– Погашение гарантировано государством, риск минимален.

Минусы:

– Сумма инвестиций от 500 000 грн или 20 000 $.

– Большие операционные расходы.

– Минимальный риск дефолта в стране.

Вложения средств в облигации привлекательны, в первую очередь, для инвесторов с большим объемом свободных средств. ОВГЗ приносят больше прибыли, чем депозиты и менее рискованны, чем спекуляции на фондовых, валютных и криптовалютных рынках.

Читайте также: Украина приняла решение относительно регулирования криптовалют

Автор: Родион Казначейко